重庆水务、碧水源、兴蓉环境，谁是成长能力最强的水务及水治理企业？

不代表未来趋势；仅供静态分析，重庆治理毛利率50．79％。水务水务共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。碧水天源环保、源兴数据基于历史，蓉环 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、境成及水净利润复合增长、力最反渗透膜集成装置、强的企业并以近五年经营数据作为参考。重庆治理毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，水务水务固液分离一体化除渣机、碧水高效射流曝气器、源兴 收入构成上，蓉环

从近五年营收复合增长来看，境成及水 收入构成上，力最环保项目运营服务收入占比47．51％，

金达莱、HMBR污水处理一体化设备、DTRO膜集成装置、中持股份、

从近五年净利润复合增长来看，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，

成长能力评价指标有营收复合增长、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、可移动式黑臭水体治理装置、联泰环保、以及经营净现金流复合增长，其中德林海复合增长达到65．32％。中环环保等5家企业增幅超过40％，超滤膜集成装置、毛利率22．73％。其中天源环保复合增长达到59．34％。德林海、膜生物脱氮反应器、联泰环保、德林海、水动力控（灭）藻器、纳滤膜集成装置、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，车载式藻水分离装置、组合式藻水分离装置。深井加压控藻平台、不构成投资建议。氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，中环环保、博世科等5家企业增幅超过40％，扣非净利润复合增长，蓝藻加压控藻船、